作者:   發(fā)布時間:2017/8/8 8:45:36   瀏覽次數:2995

上周國內PVC期貨價格連續(xù)大幅拉漲，周二主力合約V1709收盤突破7100元/噸，輕而易舉的突破了業(yè)者認為的7000元/噸的阻力位。周五期貨再度發(fā)力大漲，低開高走，毫不費力的爬上7300元/噸。受期貨瘋狂拉漲帶動，國內PVC現(xiàn)貨市場價格也不甘落后，周五5型普通電石料，華東、華南市場主流自提報價均不低于7200元/噸，個別報價更是喊到7300元/噸的高價，報價較昨日上漲150元/噸左右，較本周初上漲400元/噸左右。市場價格的大幅上漲，也助長了PVC企業(yè)漲價的信心。自上周二下午開始PVC陸續(xù)報價上漲，也有部分封盤不報，封盤目的是低價不接單。周五期貨大漲，現(xiàn)貨貿易商報價積極跟漲，PVC企業(yè)再度陷入觀望狀態(tài)，遲遲不報價格，不急于出貨接新單，漲價舉措勢在必行。

對于本周PVC價格的大漲，確切來說4月下旬開始PVC價格的震蕩上漲至今，多數業(yè)者表示是去庫存的同時供應不足導致。庫存下降主要是春節(jié)過后需求穩(wěn)步增加造成，通過庫存數據的變化也能體現(xiàn)，即上周五華東及華南市場總庫存環(huán)比微降5.66%，較去年同期低18.48%，PVC企業(yè)預售較好，多數處于欠單狀態(tài)。但是供應不足無法用數據來完美的體現(xiàn)，因為2017年以來，PVC產量數據也就4、5月份出現(xiàn)環(huán)比下降，主要是受檢修影響，但月度數據同比仍是增加的。

站在行業(yè)的角度分析下。通過近幾年的產量數據可以看出，2014年我國PVC產量為1620.5萬噸，2015年產量下降至1609.2萬噸，2016年微幅增加至1690.2萬噸，近三年產量增加有限。2017年年初卓創(chuàng)資訊對PVC行業(yè)供需做了一個測算，通過數據可以得出，2016年我國PVC供應量同比增加僅有3.2%-3.7%，而需求量同比增加在4.8%-6.3%之間，需求增速超過供應增速。PVC下游主要是跟房地產息息相關的管材、型材制品。2016年我國房地產行業(yè)異常火爆，在基建投資、住房等需求全面回暖等綜合作用下我國GDP增速6.7%，增速位居全球第一。2017年上半年GDP保持6.9%的增幅，工業(yè)整體運行良好。可以看出，對PVC的需求也是保持穩(wěn)步提升的態(tài)勢。

也就是說，經過過去多年的行業(yè)轉型升級，隨著供給側結構性改革逐步顯效，2016年我國PVC行業(yè)供需關系得到明顯改善，不再是嚴重的供大于求。2017年也是延續(xù)2016年的良好態(tài)勢，供需關系進一步良性健康轉變，PVC企業(yè)盈利較好，貿易商出貨順暢，出口穩(wěn)定增長，下游接單積極性提升，這也是PVC價格穩(wěn)步上漲的支撐與動力。期貨價格的大漲大落本身也是基于現(xiàn)貨供需格局的變化，只不過期貨是對未來的預期，加之資金的流動，導致期貨價格自然是提前反應超漲或超跌。

對于接下來的PVC行情，市場人士多比較樂觀，先從供應面來看下。2017年環(huán)保及安全檢查力度加大，重視度可謂是前所未有。一些因生產事故問題導致的停車裝置不會再像往年那樣只是走走形式便很快復產。另外，西南幾家企業(yè)也因當地環(huán)保及安全檢查導致原料供應不足，開工陸續(xù)出現(xiàn)下降，四川金路、成都華融PVC企業(yè)安排8月中旬停車檢修。再則，西北企業(yè)中吉蘭泰、英力特PVC裝置8月份也有檢修計劃。還有一點就是高溫影響，少數PVC企業(yè)開工負荷出現(xiàn)5%-10%的下滑。而8月內蒙古70周年大慶，作為電石及PVC的主產地，開工及運輸都會受到不同程度的影響，供應面影響如何尚是未知數，但也給市場人士留下可想象的空間。近期期貨價格的大漲，有市場仍是認為是逼空的調調，這個暫且不予評論，但PVC增倉明顯，理論上空單占據一半，也就是有6-7萬噸的現(xiàn)貨短期不能賣了。

需求方面，環(huán)保與安全檢查是一把雙刃劍，傷及PVC生產企業(yè)的同時，下游也難獨善其身。卓創(chuàng)調研發(fā)現(xiàn)，天津、河北、山東等北方地區(qū)下游受環(huán)保及安全檢查影響較為嚴重，導致該地區(qū)PVC價格拉漲相對被動。華東、華南需求表現(xiàn)較好，環(huán)保及安全檢查對該地區(qū)的下游開工影響不明顯，PVC貨源消化較為迅速。換一個角度出發(fā)，一些小型或者是不符合要求的制品企業(yè)的停產，也給一些大型或者是符合要求的制品企業(yè)提供了新的商機。下游制品企業(yè)的洗牌更有助于行業(yè)的健康發(fā)展，有助于保障后期對PVC需求的提升。

通過以上分析可以看出，在PVC行業(yè)供需格局出現(xiàn)了變化，即當前PVC行業(yè)已經不能說是供過于求了，嚴重更談不上，而是基本處于弱平衡狀態(tài)的前提下，接來下的PVC市場將會出現(xiàn)供應面預期下降，需求面變化不明顯，導致市場出現(xiàn)階段性的供不應求，加上消息面的炒作，資金的青睞，買漲不買跌的心理，還有去年8月開始價格大漲的前車之鑒，都足以支撐8月接下來PVC價格的高位運行甚至繼續(xù)拉漲。當然8月高溫影響，PVC整體需求環(huán)比會有所下滑，還有就是我們前面提到的70年大慶及環(huán)保安全檢查這把雙刃劍未來到底影響幾何還是充滿未知的，只能是PVC看漲的同時謹慎操作，期間伴隨波動也算正常。